FED Başkanı Açıklandıktan Sonra Altın ve Gümüş Neden Çakıldı?

Forbes’un aktardığına nazaran Kevin Warsh, vazifede bulunduğu devirde tahvil alım programlarına aralı yaklaşan bir isimdi. Bu cins uygulamaların enflasyonu tetikleyebileceğini ve piyasa istikrarlarını bozma riski taşıdığını sık sık lisana getirdi. Her ne kadar öngördüğü enflasyon senaryosu gerçekleşmemiş olsa da, piyasa yapısına yönelik ihtarları vakit içinde daha geniş etraflarda tartışılmaya başlandı.

Bu yaklaşım, Warsh’ın para siyasetinde “şahin” olarak anılmasına yol açtı. Bu nedenle adaylığı, Fed üzerindeki baskılarını açıkça tabir eden ve mevcut Lider Jerome Powell hakkında soruşturma mümkünlüğünü gündeme getiren Donald Trump açısından dikkat cazip ve sürpriz bir atak olarak yorumlandı.

Trump’ın açıklaması, bilhassa kıymetli metaller cephesinde sert dalgalanmalara yol açtı. Duyurunun akabinde altın ve gümüş fiyatlarında süratli ve güçlü bir geri çekilme yaşandı.

Altın, yüzde 12’lik düşüşle Nisan 2013’ten bu yana en berbat günlük performansını sergilerken, gümüşteki kayıp yüzde 20 düzeylerine dayandı. Bu sert hareket, gümüş açısından 1987’den bu yana kaydedilen en büyük günlük düşüş olarak kayıtlara geçti.

Altın ve gümüşün birebir gün bu kadar sert kayıplar yaşaması en son Nisan 1987’de görülmüştü. O periyotta altın yüzde 5, gümüş ise yüzde 23 gerilemişti. Bundan daha sert tek düşüş ise 22 Ocak 1980’de kaydedilmiş, altın yüzde 13, gümüş yüzde 15 paha kaybetmişti.

Değerli metaller, ekseriyetle yüksek faiz beklentileri ve güçlü doların hâkim olduğu devirlerde baskı altında kalırken; düşük faiz ve zayıf dolar beklentileri altın ve gümüş için destekleyici bir yer oluşturuyor.

Son aylarda yatırımcılar, Trump’ın faiz indirimi yanlısı bir Fed başkanı tercih edeceği varsayımıyla konum almıştı. Fakat Kevin Warsh’ın adaylığı, bu beklentilerin tersine bir bildiri vererek piyasadaki istikrarları bilakis çevirdi.

Analistlere nazaran sert satışların gerisinde sadece Warsh tesiri yok; bedelli metallerde son periyotta yaşanan çok yükseliş de belirleyici rol oynadı. Son bir yıl içinde altın yaklaşık yüzde 75, gümüş ise yüzde 180’in üzerinde prim yapmıştı.

Bu kadar süratli yükselen piyasalarda, görece küçük olumsuz bir haberin bile güçlü satışları tetikleyebileceği belirtiliyor. Warsh’ın Fed başkanlığına gelmesi ve geçmişteki duruşunu müdafaası halinde, bu hareketin bir kırılma anına dönüşebileceği yorumları yapılıyor.

Buna rağmen piyasada hâkim olan görüş, yaşananların kalabalıklaşmış konumların kısa vadeli bir düzeltmesi olduğu tarafında. Kevin Warsh’ın geçmişi, piyasalar açısından bu satış dalgasını başlatmak için kâfi bir tetikleyici fonksiyonu gördü.